赛道Hyper 普冉股份：靠着豆包耳机逆袭

　　NOR Flash就是其中的一种，基于非易失性闪存技术★，由Intel（英特尔）于1988年首先开发★。

　　NOR Flash具备的诸多技术优势★，使得NOR Flash的使用便利性极高。

　　再插一句★：Ola Friend耳机接入了豆包大模型，并与豆包App深度结合★★★。用户戴上耳机后，无须打开手机，便能通过语音唤起豆包相互对话。

　　这种存储器能在芯片内部直接执行应用程序，不用读代码到系统RAM中，所以启动速度更快，可随时唤醒，读写速度也比NAND Flash更快（插一句：NAND Flash就是笔记本电脑用的SSD——固态硬盘的核心存储介质★★，远超机械硬盘的读写速度★★，重量和轻★★★，体积小）。

　　豆包提供聊天机器人、写作助手以及英语学习助手等功能，以其出色的文本生成、语音聊天和联网搜索能力，为用户提供了一个多模态的交互体验。

　　虽然NOR Flash响应和读写速度更快★，但还能保持更高的稳定性和更低的功耗，后者尤其适合电池容量较小的移动设备★，比如耳机★★。

　　自2023年8月开始★★，豆包启动小范围邀请测试至今★，这个工具迅速成长为国内用户最多的原生AI应用之一。

　　2023年，公司归母净利润较差，不但没赚钱，还亏了0.48亿元。但到了今年前三季度★，却咸鱼翻身★★，实现归母净利润2.25亿元，同比大幅增长321.26%。

　　据Web-Feet Researh报告显示，在2022年NOR Flash市场销售额排名中★★，普冉股份位列全球第六。2023年全年，公司NOR Flash产品线出货量突破历史新高，累计出货量超 30亿颗★。

　　不过，这个耳机的存储器供应商究竟是谁，并不重要。更具关键未来想象力的是：由豆包AI智能体耳机带动的对于NOR Flash存储器的市场需求，将形成一个全新的增量市场。

　　这是指相对于主流存储产品（如DRAM和NAND Flash）而言★★，占据较小市场份额，但针对特定细分应用领域，或具有特定竞争优势的存储产品。

　　12月18日，字节跳动在火山引擎FORCE大会上发布了带有视觉能力的豆包大模型，以及宣布火山引擎视频云与乐鑫、ToyCity联合发起AI+硬件智跃计划，结合豆包大模型、火山引擎的拟人化语音对话、ToyCity的潮玩设计、乐鑫科技的AI芯片等产品力优势★★，推动AI潮玩的普及。

　　据拆机报告显示，豆包AI智能体耳机的单只耳机内部，配备两颗128MB的NOR Flash存储芯片。其中，一颗NOR Flash芯片为外挂，另一颗与SoC合封★★★。

　　在NOR Flash产业链中★，头部公司基本为台系厂商，比如旺宏和华邦电★★★；中国大陆除了普冉股份，还有个更大的厂商——兆易创新。

　　从这个角度看，无论是普冉股份，还是兆易创新★★，在可见的未来★★★，大概率会带来更多惊喜。

　　2023年，普冉股份的存储系列芯片实现营收10★★★.12亿元★★★，同比增长16★★★.04%，毛利率23.99%★★，同比下降5.66个百分点，出货量50★★.89亿颗，同比增长45.06%。

　　普冉股份生产的是标准化NOR Flash★★，技术优势是将电荷俘获技术的SONOS工艺应用在NOR Flash的研发设计中（业界首创），并与晶圆厂联合开发和优化55nm及40nm NOR Flash工艺制程的NOR Flash芯片，其中第二代40nm已成量产交付主力。

　　还有就是，采用ETOX工艺的NOR Flash存储容量更高。与兆易创新相比，普冉股份的NOR Flash存储容量更小点。

　　看来★★★，字节跳动AI相关软硬件产业链，将在2025年★★★，取得和华为A股产业链同等重要的地位★。

　　有消息称，豆包AI智能体耳机的NOR Flash存储器供应商是兆易创新★★，但这则消息未能得到字节跳动官方确认。

　　这就是豆包产业链的硬件方向：豆包AI智能体耳机（Ola Friend）搭载的存储器是NOR Flash★★，利基型存储器的一个类型。

　　SONOS工艺是一种用于制造非易失性存储器（在本文的讨论框架内，可以简单理解为NOR Flash）的技术，优点是可靠性强、功耗小★★、成本低、可扩展性高。

　　此外，基于ETOX工艺延伸产品的工艺制程，普冉股份也已实现50nm节点技术应用，以中大容量为主、中小容量为辅；衔接SONOS工艺优势显著的中小容量市场，实现NOR Flash多元工艺、全系列★★★、全容量、全终端的产品版图覆盖★★★。

　　比如，字节跳动在今年10月10日推出首款AI智能体耳机Ola Friend，带动了一堆相关概念股大涨。

　　豆包的前身是字节跳动内部孵化的产品项目Grace，最初并没有引起字节跳动高层的足够重视。但后来随着AI技术的发展和市场需求的增长，豆包逐渐成为字节跳动在AI领域的重要产品。

　　2024年11月，豆包已成为用户最多的To C AI应用工具“俱乐部成员”。

　　ETOX工艺与SONOS工艺类似，但后者相比前者★★，数据保持能力相对较弱、兼容性不足、工艺成熟度也有所不如。因此，与ETOX工艺相比，SONOS工艺制造成本略高、稳定性和一致性略差。

　　豆包的活跃度如此之高★★，应用群体规模高居全球第二，那么搭载★“豆包之母★★”——云雀大模型（字节跳动官方称之为“豆包大模型★★”）的硬件产品★★，必将带来可预见的大规模增量。

　　目前没有确证豆包AI智能体耳机的NOR Flash供应商究竟是兆易创新还是普冉股份。

　　在2024年11月的全球月活跃排行榜上，豆包APP的MAU高达5998万，仅次于OpenAI的ChatGPT，位列全球第二。豆包海外版Cici的MAU也达到了1267万，排名第22位★。

　　截至12月18日收盘★★★，普冉股份录得12★★.60%的涨幅；另自10月10日豆包AI智能体耳机发布次日（10月11日）至今日收盘，普冉股份股价上涨49.16%★★。兆易创新呢？今日收盘10%涨停，在豆包耳机发布次日至今日收盘，股价整体涨了17%★★★。

　　若AI应用在2025年能有个爆发★，那么字节跳动★，相比华为，会有更强的应用优势，故而在A股★，也会形成一个极具财富效应的概念板块★★★。

　　A股上市公司质地，虽然不是股价上涨的主要依据，但若有相对更优秀的业绩★★，那肯定也是好事。

　　若去翻阅普冉股份财报，很容易看到：2023年★★★，该公司实现营收11.27亿元★★★，同比增长21.87%★；2024年前三季度，普冉股份实现营收13★.66亿元，同比增长78.13%。

　　2024上半年★★★，存储系列芯片实现营收7.24亿元，同比上升70★★.81%，毛利率34.81%，同比大幅提高15★★★.32个百分点，出货量37★★.84亿颗，同比剧增71.44%。

　　Ola Friend的蓝牙音频SoC芯片供应商中科蓝讯，12月17日再次大涨14%+★★★。